欧易OKEx官方网站:4.3亿资金流出比特币的危与机

  • 2025-02-19 18:41:16
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欧意报道:

撰文:Daii 来源:mirror

自比特币从 9.2 万美元反弹以来,就一直在 9.6 万美元上下波动。当然 ,谁都知道这样的波动是暂时的 。问题是何时开始突破?是向上还是向下?

大多数分析师都给出了比较乐观的预测 ,认为:比特币正在为下一阶段的牛市做准备 。对此,我也认同。因为,比特币长期上涨的趋势并没有被逆转。

但是 ,还有一种可能性——比特币会再次大幅下跌——我们也不能忽视,因为上周比特币 ETP 出现了净流出 。

你可能要问了,比特币 ETP 市场又不是比特币市场的全部 ,为什么要关心这个市场的资金流向呢?

1. 这个指标为什么重要?

一句话,ETP 是机构参与的主通道,反映「聪明钱」动向。

「聪明钱」通常指的是机构投资者或经验丰富的市场参与者的资金 ,他们通常具备较强的市场判断力和风险控制能力。

比特币 ETP(尤其是现货 ETF)已成为传统金融机构合规入场的主要工具 。这类产品被对冲基金、主权财富基金等大型机构广泛采用,其资金流向直接影响市场流动性和价格稳定性。若 ETP 持续净流出,可能意味着机构短期避险或调仓 ,这对市场方向具有前瞻性信号。

数据表明,ETP 资金流入与比特币价格呈显著正相关(例如,2024 年比特币 ETP 主导了牛市周期) 。

ETP 资金的流出意味着市场中可供买入的资金减少 ,可能导致价格承压。特别是在机构资金撤离的情况下 ,可能加剧市场的卖压,从而放大价格波动。这种流动性收缩可能放大短期波动,甚至引发散户跟风抛售 。

知道了这个指标的重要性之后 ,下一个问题,就是要弄清楚资金流出的原因了。

2. 为什么净流出?

净流出,是对加息和货币政策收紧的担忧。

通过上表 ,你可以看出,主要流出的是比特币 。一次性净流出 4.3 亿美元,结束了连续 5 周的净流入 ,让本月以来的净流入也一下子变成了净流出 2200 万美元 。当然,全球加密 EPT 也因为比特币的净流出同样结束了净流入变成净流出 4.15 亿美元。

净流出的原因,也不难找。一是美联储(Fed)主席鲍威尔在国会讲话中释放的鹰派言论;二是美国最新的 CPI(消费者价格指数)数据超出了市场预期 。合二为一 ,触发了市场对加息和货币政策收紧的担忧。因为:

比特币本身对利率变化极为敏感。

这又是为什么呢?

道理也很简单,资金的机会成本 。比特币作为一种资产,与传统的股票 、债券等金融产品一样 ,也受到资金成本的影响。当利率上升时 ,借贷成本增加,资本流动受到抑制,投资者的风险偏好下降。对于比特币这种高波动 、高风险的资产 ,投资者往往会选择暂时撤出,转向更为稳健的投资选择,特别是有加息预期时更是如此 。

那么 ,下一个问题是聪明钱已经做出了选择,你该怎么办呢?

3. 你应该学习聪明钱吗?

当然应该。从来只有错买的没有错卖的。短期的操作,你大可随心而动 。

但是 ,你应该意识到:你可能正在面对一个被 Bitwise 高管称之为「世代级」(generational opportunity)的机会。

Bitwise 是一家领先的加密资产管理公司。

「世代级的机会」是指一种极为罕见、改变历史轨迹的机会,通常这种机会对个人或者整个社会的财富、投资趋势产生深远的影响 。它不仅关乎短期内的盈利,更多的是触及到全球经济结构或财富分配的根本性变化 。

那么 ,比特币真的是这样一个「世代级」机会吗?

4. 比特币是世代级机会?

是的。不要怀疑,比特币就是世代级的机会。

时势造英雄 。对于比特币而言,它正在从一种「边缘资产」转变为主流资产 ,成为全球金融体系的重要组成部分。

在全球经济不确定性增加 、货币贬值风险上升的情况下 ,比特币因其去中心化特性、有限供应和全球认可的特点,逐渐被视为一种避险资产。

首先,看全球 。全球经济形势正在发生巨变 ,传统金融系统面临前所未有的挑战。正如 Bitwise 的高管所言,世界「几乎达到了最大混乱的边缘」。当前全球的去全球化趋势和经济的不确定性,正促使各国政府采取更加激进的财政和货币政策 。例如 ,美国正面临提高债务上限的压力,并且可能会采取进一步的税收削减和货币宽松政策。这种经济混乱的局面,会加剧市场的不稳定 ,进而推动更多资金流向比特币这种避险资产。

其次,看机构 。比特币的市场潜力正在逐步被全球投资者所认识。越来越多的机构资金,特别是那些重量级的金融机构 ,如对冲基金和主权财富基金,开始将比特币纳入资产配置当中。与此同时,美国政府对加密货币的态度变得更加积极 ,甚至有可能通过建立比特币储备来推动比特币的价值 。这一切都为比特币的进一步上涨提供了强有力的支持 。

最后 ,再看开头那张图。

看一下上图方框中的两个数字。1385.87 亿美元是当前比特币 ETP 的总额,55.61 亿美元是 2025 年 2 个月不到的时间流入的资金总额 。4.3 亿与之相比就显得有点微不足道了。

我特意指出这 2 个数据,是想告诉你 ,这代表了比特币被传统金融机构认可的程度,它们可能就是比特币世代级机会的注脚。一切才刚刚开始 。

结语

在全球经济不稳定和货币政策收紧的背景下,比特币的避险属性愈加突显。无论是机构的资金流入 ,还是政府对加密货币的态度转变,都暗示着比特币正从一种边缘资产,逐步走向主流投资领域。当前的市场动荡 ,可能正是进入比特币这一数字黄金的最佳时机 。

比特币,正站在风口浪尖的十字路口。

危机、危机,危中有机。